2026年1月29日，威尼斯886699管理学院会计系文献阅读第一百九十三期组会顺利展开，此次文献阅读采用的是线上与线下结合的方式。参加会议的有翟华云老师、刘亚伟老师、王震老师、简晓彤老师以及徐霞老师。文献由刘晓蓓同学、陈文雯同学和张玉芬同学进行分享。

25级会计专硕刘晓蓓同学分享的文章是《中国可转债高转股之谜——来自促转动机的解释》。深度剖析中国可转债市场高转股、短退市的独特现象。文章指出，中国可转债市场与欧美成熟市场差异显著。截至2022年末，A股累计发行811只可转债，规模达1.5万亿元，96.7%的可转债以转股方式退市，平均耗时不足两年；而美国转股退市比例仅43%，平均耗时14.42年。这与传统理论中股价需持续上涨30%以上才会触发转股的逻辑相悖。对此，文章提出促转动机理论，即发行公司会权衡促转收益与成本，通过策略性信息披露——增加利好信息、减少利空信息，推动股价上涨以引导投资者转股。该手段成本低、见效快，不会对公司经营战略产生实质影响。基于此文，刘晓蓓同学提出新选题《生成式AI对可转债存续期间策略性信息披露的治理效应研究——基于审计监督的视角》，拟探索AI辅助审计对信息操纵的识别效率。针对该选题，刘亚伟老师与翟华云老师提出看法。翟华云老师指出，审计视角下事务所使用生成式AI的过程难以外部观测，给研究带来挑战。刘亚伟老师建议，可脱离审计视角，转而从公司促转动机与具体策略切入，同时提出多案例对比若缺乏明确核心观点，研究价值会受影响。

刘晓蓓同学分享完后，陈祺、胡亚娜同学对文章进行了点评。两位同学结合文献内容提出拓展思路，刘亚伟老师给出针对性意见。陈祺同学发现，文章提及市场跟随者更依赖策略性信息披露，但未深入剖析其与市场领导者的差异。她提出选取两类企业开展对比研究，从策略性信息披露的质与量、促转手段选择及市场反应分化等方面切入，并补充案例分析以挖掘行为逻辑差异。胡亚娜同学聚焦策略性信息披露的促转效果，建议选取同一行业、同一时期转股结局一正一反的两家企业为案例，通过对比解析信息披露对促转效果的关键性影响。

针对两人设想，刘亚伟老师指出，陈祺的双案例对比若仅说明企业促转手段多元化，没有提炼核心观点，研究价值会大打折扣；而胡亚娜的思路受限于中国可转债普遍高转股的特征，转股快慢的相对差异较难清晰论证策略性信息披露的实际作用。

25级会计专硕陈文雯同学分享了题为《大语言模型、文本情绪与金融市场》的文章，聚焦中文金融市场情绪测度的方法革新。文章指出，传统字典法无法精准捕捉文本上下文语义和金融专业术语，难以客观反映市场情绪。为此，研究基于BERT模型构建中文金融大语言模型，选取2003-2021年微博财经新闻、证券监管新闻等500万条数据，将股市涨跌作为情绪标签开展模型特训，打造更适配中国股市的情绪测度指标。实证结果显示，该模型在市场回报预测、资产配置优化、宏观经济预判及极端事件（2007年股灾、2020年新冠疫情）应对中表现优异，显著优于传统字典法，尤其在市场下行阶段，对情绪波动的解释力更为突出。

基于此文，陈文雯同学提出选题《数字化转型背景下，商业银行开源大模型的构建与财务投资场景赋能研究——基于招商银行的实践》，拟探究招商银行开源金融大模型的构建路径，及其在财务风控、智能投研等场景的赋能效果。针对该选题，翟华云老师指出，仅依靠年报等公开资料开展研究存在局限，若能进入招商银行实地调研，梳理大模型在实际业务中的应用细节，研究会更扎实；若缺乏一手调研数据，可能会因信息不足导致研究难以深入推进。

陈文雯同学分享完后，刘彦涵、李滟淳同学对文章进行了点评。刘亚伟、翟华云老师给出针对性意见。刘彦涵同学认为文章的创新点是训练出适配中国股市的中文金融大语言模型，由此提出研究设想，希望训练一款适配的大语言模型，应用于企业数字化转型，助力企业处理合同、报告等非结构化数据，提升经营效率。李滟淳同学聚焦研究设计细节，指出文章以股市当日回报为情绪标签，可能存在反向因果问题，且单日回报易受政策、突发事件干扰。她建议采用多日平均回报或增设滞后项，提升情绪标签的准确性。针对两人想法，翟华云老师表示，刘彦涵无需侧重模型构建，现成模型较多，研究重点应落在模型对企业的赋能效果上；对于李滟淳关注的标签问题，刘亚伟老师肯定其思考细致，称该大模型经前期训练调整，虽需完善但未来会愈发精准。

25级会计专硕张玉芬同学分享的文章是《单项冠军企业如何利用关键核心技术实现跨界创新——基于美亚光电的探索性案例分析》。本研究基于注意力基础观、跨界创新理论和最优区分理论，采用单案例纵向研究方法，构建“外部情境—注意力配置—协奏机制—创新结果”的分析框架，剖析美亚光电两次跨界创新的内在逻辑和实现路径。研究发现：第一，单项冠军企业跨界创新的核心逻辑是管理者注意力配置与最优区分机制的精准适配，利用式注意力匹配补偿协奏机制，导向渐进式跨界创新；探索式注意力匹配整合协奏机制，实现突破式跨界创新。第二，美亚光电依托光电识别核心技术，第一次跨界通过技术横向融合、借鉴龙头企业市场策略，切入工业检测领域；第二次跨界通过技术纵向跃迁、实施认知隔离市场策略，布局口腔医疗领域，实现从市场追随者到行业领跑者的升级。本文的研究解构了单项冠军企业跨界创新的微观机制，丰富了跨界创新研究的理论视角，为技术密集型企业突破成长瓶颈提供了可复制的实践路径。最后，张玉芬同学结合研究空白，提出选题《制造业单项冠军认定对企业创新能力的影响研究——以XX公司为例》，拟通过梳理单项冠军认定政策内容，对比企业认定前后创新能力的纵向变化及同行业横向差异，揭示认定政策对企业创新的影响路径。刘亚伟老师指出，该选题需先厘清单项冠军认定的具体政策和扶持措施，若对政策本身缺乏深入研究，后续创新能力影响分析会缺乏根基；翟华云老师认为，选题需进一步明确创新能力的衡量指标，避免研究方向过于宽泛。

张玉芬同学分享完后，杨孔莹、董静两位同学对文章进行了点评。翟华云、刘亚伟老师给出针对性意见。杨孔莹提出选题《管理会计工具如何赋能单项冠军企业跨界创新——以XX公司为例》，拟探究不同跨界阶段管理会计工具的资源配置作用及动态适配策略。翟华云老师指出选题过于宽泛，未明确具体工具类型，研究场景笼统，难以推进。董静提出选题《单项冠军跨界创新的资金配置策略研究——基于美亚光电的案例分析》，拟从财务视角切入，结合技术创新与财务数据，分析企业如何通过资金配置构建财务韧性。刘亚伟老师认为选题范围偏窄，且需依托企业一手财务数据，调研难度较大。

通过第一百九十三期的学术交流活动，同学们对可转债市场特征、金融大模型应用、单项冠军企业跨界创新等前沿领域有了更深刻的理解，每期的文献阅读交流促使大家拓宽研究视野、精进科研方法，夯实了大家的理论基础，也为后续论文写作与课题研究指明了方向！

责编：吕纤 审核：上传：王震